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PMI超预期下走,蕴含哪些信号?

2019-01-05 15:17:18 北京pk10赛车直播开奖记录 已读

  2018年12月的生产指数为2008年金融危险以来第三矮,仅有2016年2月(50.2)、2018年2月(50.7)矮于此次,而这两次均有清晰的季节性因素,或者属于变态值。

  PMI及众分项均为2015-2016年以来最矮值。12月PMI为49.4,为2016年2月以来最矮值;新订单指数49.7,为2016年2月以来最矮值;新出口订单46.6,为2015年12月以来最矮值;进口45.9,为2016年2月以来最矮值。

  从历史上望,官方PMI在12月并异国清晰的季节性规律,2018年12月的PMI大幅下滑的可信度较高。

  此次2018年12月生产指数则分别,近4个月别离为53、52、51.9、50.8,表现清晰的趋势性降低,外明现在的经济下走压力专门大。

  其中,2016年1-3月PMI生产指数别离为51.4,50.2,52.3;2018年1-3月PMI生产指数别离为53.5,50.7,53.1,可见这两次2月的超矮生产指数不具有趋势性和经济学的意义。

  中国12月官方制造业PMI 49.4%,预期50%,前值50%;官方非制造业PMI 53.8%,预期 53.2%,前值 53.4%。

  PMI生产指数50.8,仍在荣枯线之上,但是该项指标矮于50仅有一次,就是2008年金融危险时期。

  PMI及众个分项指标均创三年来最矮

  PPI通缩重现成为一定,警惕“债务-通缩”螺旋

  本文作者:邓海清博士,华尔街见闻始席经济学家

  从PMI购进价格与PPI的有关来望,PMI购进价格环比领先PPI环比1-2个月,2018年11-12月PMI购进价格环比不息两个月矮于-10%,为2010年以来始次,意味着PPI环比将大幅降低。

  吾们在2017岁暮认为PPI高位不走不息,2018底挑出PPI通缩将成为2019年的焦点。